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期货日报
今日午后，玻璃和纯碱期价快速上行。截至下午收盘，玻璃期货主力2601合约报1237元/吨，涨幅4.74%；纯碱期货主力2601合约报1307元/吨，涨幅2.27%。期货日报记者在采访中了解到，今日玻璃和纯碱期价上涨，既源于传统旺季需求的支撑，也受供应端消息的影响。
从玻璃市场来看，当前正处于传统需求旺季，现货价格上涨具备一定驱动逻辑。对此，中信建投期货能化高级分析师胡鹏表示，目前浮法玻璃日熔量约16万吨，需求呈现季节性改善态势，深加工企业订单天数同比小幅增加，同时上游库存约304万吨，较去年同期下降约18%，供需两端的边际变化为玻璃价格提供了支撑。
从政策端来看，今日，工业和信息化部等六部门联合发布《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确2026年我国绿色建材营收将超3000亿元，多维度举措为行业高质量发展定方向。“这份方案聚焦建材行业发展关键痛点，划定清晰路径。产能管控上，严禁新增玻璃产能，从源头遏制恶性竞争。市场担忧玻璃新增产能受限、供应下降，期货盘面大幅拉升。”光大期货资源品高级分析师张凌璐表示，玻璃行业本就处于严禁新增产能的限制中，此文件并未新增相关内容，建议市场理性看待。
“玻璃期货今日的大涨是意料之外的，也是情理之中的。”河北望美实业期货部负责人霍东凯表示，玻璃生产企业自年初起便持续处于亏损状态，行业“内卷”严重，市场普遍期待行业在“反内卷”号召下实现重塑。
记者了解到，当前，各玻璃厂家正通过主动提价维护市场信心，部分激进厂家甚至单次上调现货价格100元/吨。受访人士普遍认为，这种提价行为短期内产生了明显的传导效应，未涨价区域的下游企业为应对节前备货需求，补库情绪被拉动，进而带动全国范围内的现货涨价氛围。
不过，霍东凯也表示，玻璃现货基本面依旧偏弱，趋势性反转时机尚未成熟。在他看来，后期走势的核心影响因素有三点：产能能否加速退出、四季度需求能否改善、市场信心能否有效恢复。若四季度产能收缩、赶工需求如期而至且市场信心回升，玻璃价格有望迎来良性修复。
“玻璃供应小幅回落、需求季节性回暖支撑下的阶段性行情可期，玻璃期价底部特征明显。但从基本面角度来看，受制于终端地产需求偏弱，玻璃供需压力未有彻底扭转迹象，玻璃期现货价格上涨或难以持续。”张凌璐表示，后续若配合宏观利好政策刺激、“反内卷”及环保等因素提振，玻璃阶段性行情值得期待，但在看到更多利多因素前，不建议对行情过度乐观。市场需关注玻璃产能变化情况、下游补库情况、宏观政策及商品市场整体情绪。
纯碱期价今日的上涨更多是受玻璃期价带动，自身基本面变动有限。胡鹏认为，当前纯碱行业正处于产能扩张周期，四季度远兴能源天然碱二期、云图控股联碱新产能均计划投放，而需求端无论是浮法玻璃还是光伏玻璃的用碱需求，短期变化都较为有限。库存数据显示，当前纯碱市场压力较大，上游库存接近170万吨，交割库库存超过60万吨。综合来看，纯碱短中期供需错配格局或延续，市场需谨慎看待此次上涨行情，上游企业可关注价格反弹后的卖出套保机会，以规避后续市场波动风险。
“整体而言，纯碱和玻璃期价出现拉升，是短期情绪、旺季预期和供应扰动共同作用的结果，长期走势仍会回归基本面。”张凌璐说，对投资者和行业参与者而言，既要关注政策动向和旺季需求的兑现情况，也要警惕供应过剩、库存高企、终端改善力度不足等核心矛盾带来的回调风险，在市场波动中把握结构性机会。
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责任编辑：李铁民
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